АЛРОСА, что делает у меня в портфеле? Анализ компании АЛРОСА.

Дата пуб.: 22.10.2018, 16:19

Всем привет, друзья. Сегодня хочу рассмотреть компанию АЛРОСА. Проанализировать отчетность компании, выплачиваемые дивиденды и техническую картину. Ну и в итоге решить, что АЛРОСА делает в моем среднесрочном портфеле. Итак, поехали.

АЛРОСА — лидер алмазодобывающей отрасли в мире, монополист на рынке России. Долго не буду углубляйся в историю.
Выручка компании за 2017 год составила 275,4 млрд рублей. Чистая прибыль 78,6млрд рублей, что меньше на 41% по сравнению с 2016 годом, но более чем в 2 раза превышает показатели 2015 года.  Такая разница, как в выручке, так и в прибыли произошла за счет большой базы 2016 года. Она же и оказала влияние на разницу в проценте дохода. Чистый долг компании на август 2018 года снизился до 6 млрд рублей за счет свободного денежного потока. АЛРОСА является одной из немногих компаний на нашем рынке имеющих околонулевой показатель чистого долга. 

Финансовые показатели вызывают оптимизм у инвесторов, однако недавняя авария на крупном руднике Мир в ближайшее время окажет негативный эффект на показатели доходности. В 2018 году негативный эффект был нивелирован увеличение добычи на других месторождениях и продажей алмазов из запасов. К концу года негативный эффект будет усиливаться.

АЛРОСА также является очень привлекательной дивидендной историей на российском рынке. Последние изменения в дивидендной политике, а именно выплата промежуточных дивидендов и привязка их к свободному денежному потоку будет оказывать положительный эффект и на котировки компании. Дивидендная доходность по итогам 2017 года составила 5%, а предполагаемый дивиденд за 2018 год может приблизиться к 11%.

Внешняя конъюнктура и изменение валютного курса сохраняет позитивный эффект на показатели компании, хотя недавнее решение правительства о включении компании в список Белоусова несет в себе определенные риски для прибыли компании и потенциальных дивидендов, выплачиваемых акционерам. Санкционная политика затрагивает компанию в меньшей степени ввиду того, что она не является стратегическим предприятием и работает не только с США и Европой, но и с рынками Индии и Китая.

Рассматривая котировки компании, мы увидим, что цена в сентябре снова подошла к своим историческим максимумам, после чего немного откатилась и недавние события, связанные с коррекцией американского рынка, опустили цену к уровню 102. А последующий дивидендный гэп от 12 октября увел акции на уровень в 96. Котировки компании восстанавливаются. Многие инвестдома прогнозируют цену в 130 рублей за акцию, что подразумевает доходность в  25% от цен середины сентября. На графике мы видим восходящее тренд. Безопасные зоны для входа в позицию располагаются на уровне 75-85 рублей за акцию. Но при положительной динамике индекса и всего российского рынка в целом этих цен мы можем и не увидеть в ближайшее время.

При подробном рассмотрении компании, я использую SWOT-анализ. Что это такое, и как с ним работать Вы можете найти на просторах интернета. Итак,
 Сильные стороны компании:

- Монополист на рынке России;

- Рост капитала и высокий уровень дивидендных выплат

- Околонулевой показатель чистого долга

— Неплохие темпы роста финансовых показателей;

— Компания экспортер;

- Мультипликатор ROE в 32,51 говорит об эффективном использовании капитала;

Слабые стороны компании:

- Авария на руднике Мир;

- Включение в список Белоусова;

— Возможное укрепление национальной валюты;

- Мультипликатор P/B в 2,77 говорит о переоценки компании

Возможности:

- Усиление влияния в своем секторе бизнеса на мировой арене;

- Положительная динамика цен на сырье;

- Повышение кредитного рейтинга от S&P;

- Рекомендация «покупать» от аналитических агентств;

Риски: 

- Геополитические риски;

- Риск запрета на проведение аукционов в США и др. странах;

- Стагнация в секторе огранки в Индии;

- Нестабильная ситуация в африканских странах с СП в Анголе, Зимбабве, Ботсване

Все эти факторы послужили мне идеей для включения акций АЛРОСА в свой инвестиционный портфель. Покупки я совершал в апреле 2017 года с уровней в 88 рублей за акцию, частично разгрузив портфель на 108 и получив дивиденды за 2016, 2017 и промежуточные за 2018 года.

Данная статья не служит некой инвестиционной идеей. Я не призываю Вас покупать с текущих уровней компанию, но на мой субъективный взгляд АЛРОСА является прекрасной компанией, к которой нужно присмотреться. Ну а на этом у меня все. Спасибо за внимание и будьте добрее. 

Изменено: 20.04.2019, 23:33

Тема: Трейдинг (система, алгоритм, сигналы)

Теги: АЛРОСА, инвестиции, анализ

Срок проставления оценок истек

Поделиться
Класснуть
Добавить комментарий (как гость)

Добавить как гость
Оставьте комментарий как гость, только перед этим ознакомьтесь с правилами ресурса. Если хотите оставлять комментарии не как гость, то зарегистрируйтесь или авторизуйтесь

Сейчас на сайте


Всего на сайте: 0